截止11月04日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.32天，环比前一周增0.09天，同比高0.23天，流通环节库存0.95天，环比前一周升0.04，同比增0.10天。淘汰鸡日龄平均532天，环比上周持平，同比延后38天；上周豆粕及玉米价格高位震荡，蛋价回落带动蛋鸡养殖利润转跌，上周全国平均养殖利润1.66元/斤，周环比跌0.07元/斤，同比涨0.30元/斤；上周代表销区销量7606吨，环比降5.41%，同比增1.20%。截止11月初约全国在产蛋鸡存栏量约为11.85亿只，环比持平，同比上升1.37%，产能同比去年增加。

上周饲料养殖板块原料端高位宽幅震荡，鸡蛋期价在整个板块里表现最弱。鸡蛋基本面上，截止11月初，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，本年度存栏高峰可能在7-8月份已经出现，此后由于上半年4月份饲料大涨打击散户补栏，9月份开始新增开产蛋鸡环比下滑，年底新增开产预计仍然不多。目前老鸡占比提高后，养殖户面临被动淘汰老鸡，11月份供给端产能可能缩减。

综合来看，近期鸡蛋基本面可能逐步转为短暂供需双弱，此后将进入年底消费旺季，不过政策压力下猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格趋势上行压力增加，本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。除此之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。操作上，当前鸡蛋01期价整体估值偏低，现货及养殖成本高位的情况下可能限制下跌空间，中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局05空头。