兴业证券2023年2月策略月报指出，1月以来市场呈现整体修复。一方面，国内政策宽松持续加码、疫情高峰回落、居民生活逐步正常化，带动经济复苏预期快速回暖。另一方面，外资大幅流入，也成为近期市场的重要驱动。后续，市场将从跌深反弹的贝塔行情逐渐转入景气驱动的阿尔法行情。结构上，成长有望再次领航。综合指数与估值比价、30日均线偏离度、拥挤度等指标看，随着成长板块的悲观预期释放，拥挤度压力消化，相对性价比已逐渐显现，后续有望再次成为市场主战场。行业配置建议：1、关注疫后复苏的消费。2、掘金高性价比的成长。