中美宏观环境同时好转，市场信心大涨。

中国股市收了一根大阳线，人民币汇率大涨600-800点，美股期货也强势反弹。

主要原因就两个：

第一、市场打服美联储的预期升温。

上周末，硅谷银行（SVB）破产后，储户存款高达6100亿元的Signature Bank又宣布破产，美国众多银行风险飙升。

这些银行破产的直接原因就是，美联储加息步伐过快，加息幅度过高，利率上涨导致银行资产端损失过大。

就连美联储前主席，美国现任财长耶伦也不客气的指出，硅谷银行问题的主要原因就是，美联储加息。

当下市场博弈是，一方面，为了遏制通胀，美联储必须得加息；另一方面，收缩流动性，金融市场风险急剧飙升，市场不希望美联储加息。

短期预期分歧是，下周加息到底是50个BP还是25个BP；长期预期分歧是，年内美联储会不会降息。

本来美国经济数据非常强劲，美联储占上风，尤其是鲍威尔国会证词后，加息预期就更强烈。

看一下，上周市场对美联储下周加息50个基点的预期，高达66.8%；加息25个基点的概率3.2%。

但是，硅谷银行破产后，市场就占上风了。

美国国债期货市场显示，美联储下周加息50个基点的概率几乎消失。

美联储加息25个基点的概率飙升至96%，可以说板上钉钉。甚至还有预期显示，下周美联储将停止加息。

从期货市场来看，目前市场逼迫美联储几乎成功了。

现在，美国银行业的风险还没有完全解除，一些小银行压力非常大，再继续下去可能会引起多个银行倒闭。

因此，我们预计，美联储下周很可能会屈服于市场，

全球市场金融市场也反应了美联储放缓加息的预期。

美元指数从105上方跌到104下方，人民币汇率也走强升值600-800点。

大宗商品价格开始反弹，美股三大股指期货大涨，尤其是纳指期货涨幅接近2%。

第二、中国释放重磅信号，改革、开放、民营经济，提振市场信心。

今天李强总理讲了很多话，非常接地气，挑一些内容给大家看：

1、在实现第二个百年奋斗目标的历史进程中，还是要“吃改革饭、走开放路”。

2、我长期在民营经济比较发达的地方工作，经常有机会与民营企业家交流，对他们发展中的期盼和顾虑还是比较了解的。

3、我们将在新起点上大力营造市场化、法治化、国际化营商环境，平等对待各类所有制企业，依法保护企业产权和企业家权益。

4、说到这里，我不由想起当年江浙等地发展个体私营经济、发展乡镇企业时，创造的“四千”精神。

5、我们各级领导干部要真诚关心、服务民营企业，构建亲清政商关系，带动全社会形成尊重创业者、尊重企业家的良好氛围。

6、说到困难，大家都有困难，今年我们的困难也不会少，但是，大家想一想，哪个时候、哪一年没有困难呢？我们从来都是在克服困难中不断实现新发展的。

7、客观地说，绝大部分老百姓不会天天盯牢GDP增加了多少，大家更在乎的、更关心的一定是自己身边的具体事，像住房、就业、收入、教育、医疗、生态环境等等。

8、坐在办公室碰到的都是问题；下去调研看到的全是办法。高手在民间。

9、特别是我们有关部门在履行审批监管等职责的时候，不能只踩刹车不踩油门，不能只设路障不设路标。

这些讲话，既接地气，又切中要害。

比如，讲民营经济的时候，他更多关注的是，“法制化”、“营商环境”，“依法保护”等等。

从他的经历来说，确实知道民营经济发达的地方，知道民营经济活跃，对民营经济发达带来的好处，体会更加深刻。

我们相信，他确实懂民营经济，懂企业家，并且相信他对民营经济更加友好。

之前，我们最大的问题就是，经济信心不足，企业家缺乏长远诉求。

但是，我们相信，这一次跟之前可能会有所不同。

再比如，讲到宏观经济的时候，他能讲出，绝大部分老百姓不会天天盯牢GDP增加了多少，大家更在乎的、更关心的一定是自己身边的具体事等等。

这些信号非常有利于经济发展。

某些地方小官员都应该跟着扭转思路，别动不动牺牲这个牺牲那个去搞什么“强县”、“强市”，老百姓才是根本。

只有老百姓真正感到幸福了，有钱了，你不用刺激他，他自动就去消费了，就去生产了，经济自然而然就会强大起来。

还有，讲监管的时候，他明确也提出，不能只踩刹车不踩油门，不能只设路障不设路标。

翻译成政策语言就是，不能只出限制性政策，还要出激励性政策；不能总出台限制性政策，还要出台指引性政策。

这也是对过去某些不合理政策的纠偏。

过去，某些地方和某些领域存在一些问题，比如为避免出风险、避免出问题，执行政策的时候经常性的一刀切卡死，这对民营经济信心确实造成了一定影响。

民营经济最怕的是什么？瞎管。

可以不管，但是不能瞎管。

我们相信，某些领域的监管可能会有所放松，限制性的政策可能也会减少，更多会出现一些指向性的产业政策。

如果今后能够给民营经济划一些圈圈，让他们在圈内自由发展，相信一定会再次激发出活力。

再看短期经济信心，其实也起来了。

2月份PMI数据已经出现好转了，中小企业增速超过大型企业，而且自2021年5月份以来，小企业PMI首次进入扩张区间。

总结一下：我们是什么观点呢？我们相信，未来10年，政策友好程度，可能会远超之前的预期。