螺纹钢行情展望与总结：现实继续偏强运行，宏观扰动下，短期波动放大

　　逻辑观点：强现实下不具备大跌风险，下周海内外宏观事件密集下降放大波动

　　第一，利空驱动主要在宏观层面和供应压力。一是硅谷银行事件将升温避险情绪，短期观望情绪较重。二是黑色需求一枝独秀，市场关于需求的分歧犹存，价格已经接近高炉电炉峰电成本，继续上行对需求的要求较高。

　　第二，利多驱动主要在于产业需求。现实需求超预期走强，并仍有上行空间，驱动价格偏强运行。但单周数据或偶发性，市场仍需一周时间关注需求上行程度，一旦需求继续偏强运行，市场或交易短期的现实供应缺口。

　　第三，本周宏观事件较多，将放大波动。下周一的总理记者会、周二美国cpi数据、周三国内经济数据的公布都将放大波动。

　　行情展望：

　　继续震荡上行，短期定价较为充分价格突破需新的驱动，关注宏观事件以及产业数据披露时间，若表需仍在350万吨/周以上，短期或产生供应缺口，价格或进一步走强。

　　操作建议：建议回调后继续做多，价格运行区间(4250,4390)，突破4400元/吨压力需超预期利多。

　　风险提示：政策不及预期，疫情不及预期

　　双焦行情展望与总结：成材需求拉动原料上行，供应修复下提涨节奏或偏慢

　　逻辑观点：成材打开焦炭上行空间，但下游利润偏弱下或提涨节奏偏慢

　　第一，焦炭第一轮提涨确定性较强。目前下游高日耗下焦炭供需缺口进一步扩大，成材利润及需求均支持焦炭第一轮提涨落地，但焦煤供应矛盾不大，下游利润中性偏低下提涨节奏偏慢。

　　第二，焦煤高价回落，新的矛盾需要时间酝酿，注意转势节奏。焦煤将进入供需双增节奏，目前下游需求刚进入旺季，采购相对谨慎。高铁水或驱动下游库存逐渐走弱，若成材需求趋势确认，则焦煤有望引来补库驱动的新一轮涨幅

　　行情展望：

　　盘面提前兑现预期，震荡偏强，建议逢低做多。若成材需求趋势确认，焦煤有望引来2-3周的补库期，价格有望进一步走强，但本周还处于早期，焦炭第一轮落地后或仍需博弈。

　　操作建议：建议轻仓参与，以波段交易为主。预计焦煤震荡区间(1950,2050)，焦炭震荡区间(2860,2940)。关注焦炭2950-2980压力位，若继续突破则意味下游补库趋势确认，焦煤强于焦炭。