我国是世界第二大炼油国和石油消费国、第一大原油进口国,2020年原油对外依存度攀升到73%,但长期以来,我国在国际能源市场缺乏定价影响力。高对外依存度、较弱的议价能力,影响到我国能源安全。2018年,上海期货交易所(以下简称“上期所”)推出原油期货,迈出我国增强能源定价国际话语权的坚实一步。2021年,浙江国际油气交易中心(以下简称“浙油中心”)与上期所合作,在自贸试验区舟山管委会,以及中石化燃料油、中燃、中石油燃料油等相关企业的支持下,推出“中国舟山低硫燃料油保税船供报价”,推动形成报价源于舟山、定价模型属于舟山、价格影响力来自中国的低硫燃料油价格机制。该机制对推动我国能源价格成为国际能源定价体系的重要组成部分,增强我国在国际能源市场的话语权、影响力,具有突出现实意义,是浙江自贸试验区落实党中央、国务院重大部署的新成效。
2021年6月21日,上期所与浙油中心共同研发的“中国舟山低硫燃料油保税船供报价”(以下简称“舟山价格”)正式对发布并上线试运行。运行两个多月来,舟山价格运行平稳,与国内期货结算价、新加坡Mops价格和普氏舟山加注价格的相关性明显增强,市场关注度、接受度得到提升,价格影响力逐渐显现。
舟山价格的运行机制
舟山价格是以上海国际能源交易中心低硫燃料油期货价格为基准的舟山保税低硫燃料油船舶加注价格,计价单位为人民币,报价形式为低硫燃料油期货M(首行)+2合约的当日结算价加升贴水。每个交易日15:00后,浙油中心通过向中石化燃料油、中燃、中石油燃料油三家企业询价或由企业主动报价的方式,获取上述企业当日升贴水价格。浙油中心采用加权平均法对升贴水价格进行标准化处理,对外展示的三家企业价格将使用相同的升贴水价格。浙油中心对外发布的舟山价格是可进行现货交易的,在发布报价的同时还包括可供油量、提货地点、保燃质量、企业联系人等信息。
舟山价格的优势特性
一是价格发布先于普氏,时效性好。早于新加坡普氏价格,对舟山保税燃料油船供市场有较强的引导作用。
二是报价企业市场份额大,权威性高。源自国内三大船供油企业,在舟山地区保税船供油市场占比超过66%。报价的可靠性强、权威性高。
三是价格经过加权处理,公平性强。采用加权平均法,对三家船供油企业的升贴水报价进行了标准化处理,同时密切跟踪市场形势,使价格更具公平性。
四是价格发布渠道多,覆盖面广。覆盖企业包括船供油企业、石油炼化企业、国内外保燃贸易企业、船东企业以及期现交易商。
舟山价格的重要意义
(一)建立价格机制,落实党中央重大决策
舟山价格首次在浙江自贸试验区形成了一套从现货价格采集、模型编制到价格发布、价格运用全环节归属于舟山的价格机制,舟山对该价格机制具有较强的控制力,是浙江自贸试验区落实党中央、国务院部署,探索增强我国国际能源市场影响力、定价话语权的新路径。
(二)贴近现货市场,服务实体经济发展
舟山价格得到政府部门、船供企业、行业协会的大力支持,时效性好、权威性高、公平性强、覆盖面广,有效地服务舟山保税低硫燃料油市场发展。目前已有现货企业开始以舟山价格为基准或直接使用当日舟山价格签订现货合同,改变了以往现货定价只关注新加坡普氏价格的单一局面,舟山在保税低硫燃料油定价领域,获得了发挥影响力的有效载体。
(三)加强期现合作,助推人民币国际化
舟山价格以上期能源低硫燃料油期货为基准,计价货币为人民币,有助于改变目前国内保税低硫燃料油现货领域,依靠国外衍生品市场进行定价和套期保值的现状。舟山价格将国内期货加升贴水的形式引入保税低硫燃料油现货领域,打破了目前市场定价模式单一的局面。同时,舟山价格使用人民币计价,有利于助力浙江自贸区建设大宗商品跨境贸易人民币国际化示范区,做大跨境人民币交易量,助推人民币国际化。