据《证券市场周刊》报道,2013-2015年,富满电子营业收入分别为2.03亿元、2.56亿元和2.73亿元,其中2014年和2015 年的同比增速分别为25.79%、6.87%。2013年至2015年,公司净利润分别为2,490.85万元和2,501.69万元2,756.18万 元;2014年、2015年净利润增长幅度分别为0.44%和10.17%。
富满电子在招股书中表示,随着集成电路领域技术的迅速发展,加上国内市场竞争的日趋激烈。一方面,国内集成电路设计行业企业数量众多,且规模较 小、产品同质化严重,在中低端市场竞争激烈;另一方面,国外众多IC设计企业纷纷涌入国内市场,进一步加剧了市场竞争。公司未来若不能在产品研发、市场拓 展等方面进一步巩固优势地位、保证自身核心竞争力,将面临市场竞争加剧的风险,经营业绩可能面临成长性风险。
应收账款的回款期延长 坏账风险加大
根据招股说明书显示,富满电子应收账款的回款期不断延长。2013-2015年,富满电子的应收账款余额分别为7417.28万元、 9220.88万元和1.03亿元,占当期总资产的比重分别为26.31%、28.41%和28.73%,占比较高。其中,账龄在1-2年(含2年)的应 收账款账面金额分别为422.15万元、785.59万元和1517.68万元,占比分别为5.69%、8.52%、14.78%。
富满电子表示,若公司在未来不能有效加强应收账款管理、提高资金周转效率,将面临应收账款发生坏账的风险,公司的经营业绩也会受到不利影响。
员工薪酬骤降 技术人员流失风险大
据《证券市场周刊》报道,富满电子2015年“销售费用”下降主要是因“职工薪酬”大幅下降,当年其“职工薪酬”为482.43万元,较 2014年下降了12.36%。富满电子表示,2015年销售人员业绩完成情况不如上年,销售人员业绩提成减少,职工薪酬的减少导致销售费用的下降。
富满电子还在招股书中提到,集成电路设计企业对于专业人才的依赖远高于其他行业。核心技术人才储备是未来提升集成电路设计公司产品市场竞争力的 重要保证。如公司未加强核心技术人员的保护力度,则存在核心技术人员流失、技术失密的风险,公司的持续研发能力也将受到不利影响。
但是,富满电子2015年员工薪酬较2014年骤降了48.58%,显得不合逻辑。
招股书显示,2013-2015年富满电子在册职工分别为269人、296人和655人,“支付给职工以及为职工支付的现金”分别为2946万 元、4173万元和4749万元。以此计算,2013-2015年富满电子员工平均薪酬为10.95万元/年、14.10万元/年、7.25万元/年,其 中2014年、2015年增幅分别为28.77%、-48.58%。